轉載: 對思捷的憂慮 (by 巴黎) 之二

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首先, 再一次多謝巴黎兄的分析, 令到有錢人從另外一個角度看思捷. 再一次細味其公司報告.
~~ 懂得獨立分析及從不同角度看事情是任何人都應該學習的 ~~

對於巴黎兄的失望 / 憂慮, 有錢人明白 (因為我都係思捷小股東), 但有錢人卻有另一番理解, 就是這一連串的改變, 目的就是要整合歐洲的會計方法, 以致更加 "中央集權". 因為公司歐洲的市場大蓋成熟,以及未來幾年的發展預期有限, 所以會加強 "管理", 以減少成本運用、增加"確定收入"為大前提. 當然, 要在下次出業績時留意上述改變是 "改善" 定還是 "偽善"吧.

後記: 有錢人對思捷看法不變: 兩年內每股盈利上升兩成去到$4.50以上, 以13-16倍p/e計 - 股價$58.5-$72.0; 另外派息共 $3-$4 (派息係有錢人最關心的,以呢兩年的經驗,思捷會比股東選擇以股代息); 以現價$41.8計, 複利回報超過20%.