0057 震雄集團 基礎分析(三)

程序五: 公司財務分析 (參考投資股市做功課 (六))

 
1. 贏利性:


a) net profit (正數加1分, 負數減1分) 1 (之前幾年正, 今年負數)
b) operaing net cash (正數加1分, 負數減1分) 1 (每年都正數)
c) change of ROA (正數加1分, 負數減1分) 0 (年年都差唔多)
d) change in operating cash (正數加1分, 負數減1分)1 (差不多每年都正數)

2. 杠杆作用及流動性:

a) change in debt ratio ("total debt / total cap") (正數加1分, 負數減1分) 1, 今年升少少
b) change in current ratio (正數加1分, 負數減1分) 1, 近年都係升少少,升少少咁囉
c) 新股數量 (少過原有3%加1分, 多過3%減1分) 1, 數量大致相同

3. 營運效率:
a) change in margin profit % (正數加1分, 負數減1分) 0, 年年都差唔多10%左右

b) 收入增加率 / 資產增加率 (大過1 +1分, 小過1減1分) 1, 方向上升
c) 總負債 / EBITDA (小過5加分, 5-8就無加減, 大過8就減1分) 1,

負債好少
d) 總負債 / 營運現金流 (小過4加1分, 大過4減1分) 1, 負債好少
總分又係有9分, (最高11分)

程序六: 公司警號; 全部未有發現
程序七: 管理層公析:

公司管理層的其中一個隱憂, 就係家族管理, 尤其係蔣震先生已經88歲, 雖然實際管理都交最比啲後生的, 但如果他有乜頭暈身慶的話都幾大件事... 接班如何?

好在佢個女蔣麗苑同蔣志堅暫時都仲生生性性.

有錢人對此公司的期望:
派息穩穩定定, 今年比到毫半子一股已經好唔錯了, 以現價計: $0.15/$2.1 = 7.14%
就算唔得, 今年最終只可以派到一毫子都有4.76%, 而我相信:
1) 股價會慢慢升返上去~~~ 由現價$2.1 升到 $5-$6應該無問題;
2) 派息會繼續, 毫零兩毫一股已經好滿足了.